b.s - 앞으로 4주간(5.11~6.7)간 수석 재산관리 집사님이 가정의 달 5월 휴지기에 병오년 전국지방순행 지방 출장 관계로 대표이사님의 주요 저장된 글은 주요 블로그/SNS 대리 관리인(이 글의 주요 공유기인 대표이사님의 비지니스폰도 보유중...) GI 인터넷(홍보)팀장인 제가 올릴께요^^
현재 두 반도체는 계속 홀딩하지만 하계에도 열번정도 "뺐다 다시 넣기"를 시행해야할듯요^^ 6.3 지방선거후에는 두 반도체 종목에 대한 인버스 투자 본격화했습니다... 헤지를 하면서 홀딩해야할듯요...
이 상황이 그간 두 반도체를 투자하지 못했던 심각한 포모증상을 보인 동학개미들한테 18000p를 가기전에 마지막 매수기회임은 이미 말씀드렸고요... 단 그 매수 시기는 충분한 우하향 역번개형으로 내려올때 제가 다시 시점을 말씀드림니다...
주요 국내외 펀드매니저들의 거의 한달간에 걸친 병오년 정기여름휴가가 다음달부터 시작되는지라 차익실현의 수익실현 압박이 거세어질 것으로 보임니다... 현재 광복절이후 매수가 적당하다는 의견이 77.7%입니다...
GI 자산운용본부장, 자산운용과장, 국내파트장, 해외파트장등 네 명의 의견중 세 명은 광복절이후가 적당, 한 명은 그전에 짧은 가격조정을 마무리하고 기간조정은 그리 길지 않을것이라고 여전히 주장중입니다...
어제 SK하이닉스 폭락, 삼성전자 급락에 대한 의견은 말입니다... 전 한달간의 GPMC 본전 도방 최대 연례행사인 병오년 "전국지방순행"을 마치고 돌아온지 하루밖에 지나지 않아 일단 주말에 장고좀 합니다...
두 반도체를 안들고 있는 전국민들에게... 조만간 마지막 기간조정이 올 것입니다... 그때 두 반도체와 현대차 반드시 들어가신다... 18000p 진입전 마지막 조정입니다....
https://samsongeko1.tistory.com/15199
현재 경제활동인구가 3천만명 정도입니다...
이 말은 전국민중 60%가 정도가 직장이든 장사든 사업이든 일을 하고 있다는 것이고요... 이 중 1500만명 정도가 주업 일외에 부업 재테크 중심 증권투자를 합니다... 그 60%중 반정도만이 주식을 들고 있다는 말입니다...
비경제활동인구중 주식을 들고 있는 분들도 300만명정도이니 경제활동인구 3000만명중 고금리/고유가/고물가에 은행 대출이자내기도 벅차고 채무/빛이 많아 이 활황장세에 하도 싶어도
주식투자를 못하고 있는 인구도 상당수가 있습니다...
암튼 현재 1500만명중 두 반도체 주주들이 500만명~600만명 사이를 왔다갔다하고 있습니다... 매입후 홀딩 전략을 쓰는 80% 정도가 장기투자가들이고... 100만명에서 150만명이 저처럼 수익/차익실현을 해가면서
SK하닉과 삼전에 들어갔다 나왔다를 하고 있습니다... 뭐, 이유는 금리와 환율을 봐가면서 외국인투자가들의 환차손이 의식되면 저가/저점 매수로 외국인 매도를 받아내고 환차익이 의식되어 외국인 순매수가 폭증하면 고가/고점 매도로 대응하죠^^
스마트한 동학개미들의 일단입니다...
문제는 지난세기이후 증권시장에 참여했던 60/70세대들이 다시 현정권의 부동산 투기 전쟁 선언에다 증시 활황에 다시 200만명이 돌아왔고요... 여기에 가상자산/비트코인 약세에 그간 증시를 무시했던
2030 세대들도 100만명이 증시에 들어옵니다...
현재 1500만명의 60%를 차지하고 있는 비반도체 투자자들만이 극심한 포모(FOMO) 증상에 시달리고 있습니다^^ 1년에 +100%만 기대되었던 두 반도체가 이렇게 연간 천프로 속도로 날아갈줄은 미처 예상을 못한거죠...
이들의 투자수익률 만족도가 문제입니다...
보통 연 +100%만 기대하고 투자하지 않는 개인투자가들이 전체의 60% 900만명인데, 시가총액 대형주 위주의 이런 장세에서는 방법인 없는(?)거죠... 현재 조선/방산/우주의 매기, 인공지능/로봇의 매기...
제약/바이오(Bio)주의 매기... 세 파트, 전부 매도세로 일관하고 있으며... 두 반도체와 기껏해야 SK스퀘어에 몰빵하고 있는 중입니다...
이유 불문하고요... 여기에 지난주 4일 삼성증권이 발표한 외국인투자가들이 직접 삼성전자와 SK하이닉스, 현대차를 살 수 있는 창구가 열리면서 이 속도는 가일층화돼고 있습니다...
여기에 22일에는 두 반도체에 더블로 베팅할 수 있는 상장지수펀드(ETF)도 출현합니다... 제가 말씀드렸습니다... 장기로 생각한다면 조정을 보일때마다 그때가 가장 싼 가격대니 분할매수로 접근하시고요...
보다 더 싸게 사고 싶으면 좀 기다리시고요...
기관(국내든 외인이든)들의 병오년 정기여름휴가전에 분명히 기간조정이 올 것입니다... 보통 최하 보름에서 한달 휴가를 떠나는 펀드매니저들은 분명히 두 종목을 대규모로 차익/수익실현할 것입니다...
현재 -10% 정도 조정을 예상하는데... 이게 마지막 기회입니다... 1년안에 삼전 100만원 돌파, SK하이닉스 600만원 돌파의 코스피 18000p를 가기전에 말입니다... 현재의 분기별 이익추정치...
양키 주요 빅테크들이 자기 부정의 "인공지능 거품론"을 절대로 인정하지 않고 생존을 위해 투자를 더 가일층할 상황이니... 코스닥(KOSDAQ)도 반도체 소부장에 투자하시고요...
2차전지/전기차, 조선/방산/우주, 제약/바이오는 뭍어는 가겠지만 그 속도는 반도체 5배수면 2차전지 3배수정도, 조선/방산/우주는 2배수 정도... 제약/바이오(Bio)는 1배수 정도입니다...
코스닥 1년후 예상지수대는 2천스닥 정도입니다...
그래도 포모증상 지금 못지 않을 겁니다...
대형주 위주로 더욱 날아갈 것이고 인공지능(AI)/로봇(Robot)에 연동된 반도체 산업만이 더욱 날아갈 것을 예상해야 하고요... 이 일요일 아침에 드는 생각입니다... 현재 외국인들도 포모(FOMO) 증상 심함니다...
기간조정을 일으켜 싸게 좀 사려고 하는데도 스마트한 동학개미들이 조정시마다 저가/저점 매수를 일으키면서 판 놈이 오히려 똥줄이 타고 있는 중입니다...
공매도 세력들은 국내든 외인이든 게박살 났고요^^ 현재 공매도 청산에 의한 환매수가... 지난주 두 반도체에 폭등을 일으킨 겁니다... 아무리 생각해봐도 하락베팅은 아니거든요...
외인들은 파생에서
선물을 끌어땡겨 고평가된 선물을 팔고 현물을 사게 만드는 때론 역으로 프로그램매매가 그간의 국내 증시를 갖고 노는 방법이였는데, 매번 각종 반도체 관련 상장지수펀드(ETF)에서 들어오는 신규매수에게 당해
투자전략및 전술이 꼬이고 있는 중이고요...
22일에 개별 두 반도체 상장지수펀드(ETF)가 상장되면, 이 현상은 더욱 가속화될 것으로 보이네요^^ 어제 GI 자산운용본부장과 자산운용과장, 국내파트장과 이 문제를 논의했는데,
이번 여름에 기간조정은 없을 것이라고 하네요^^
대표이사이자 수석 재산관리 집사인
제 의견도 아니라는 겁니다^^
지방출장을 마감하고 수도권으로 올라와
이 오전에 이번달 종합소득세 신고 문제로 회사말고 개인 변호사/세무사와 통화후 올리는 글입니다... 18일부터 전국민중 하위 70%에 지급한다는 "고유가 (피해)지원금", 이번달 2025년 귀속 근로/자녀장려금...
경제활동인구중 반 1500만명은 주식투자를 하지 않고 아니 못하고 있습니다...
현재 사회취약계층(기초생활수급자, 차상위계층, 한부모가정)이 321만명입니다... 진보수장 이 재명 대통령의 자산효과에 의한 (내수)경기 부양의 사각지대에 놓여 있는 사람들입니다...
전 이 사람들 주식으로 종자돈 만들고
부자되는 사업에 진력합니다...
정말로 먹기 싫은 아내의 가족 건강 강요식
"일요일은 '오뚜기 카레'~"
시간이네요^^
이번주 황소위에 올라탄 글로벌 투자사업가로서 대통령의 의중과 김 용범 청와대 정책실장의 그 언급들을 중산층및 중하위 서민 근로자와 장사치들 입장에서 숙고에 숙고중입니다...
https://samsongeko1.tistory.com/15197
우리 진보수장 이 재명 대통령의
그 "금융양극화" 해소라...
전 이것을 초단기대박계획(MOAI) 대중형 1기 10명부터 10기 5120명까지 한 만명의 진정으로 가난한 사회취약계층만을 구제하는 GI/GPMC 최대 민생사업으로 해결하려고 하고 있고요...
한국형 "그라민은행"을 만들려고 비영리 주요 사회/경제단체와 협의중입니다... 이번주 내동 친인척들을 만나고 주요 도방들을 만나고요... 지방출장중인데, 차 뒷좌석안에서 장고중이네요...
매번 나의 애마 그랜저에 탈때마다
위 화두를 말입니다...
GI 재경팀장에게 국민(참여)성장펀드의 전임직원 참여를 독려하고 회사 차원에서 재정적 매칭기획안으로 마련하여 올리라고 지시했고 이번주 출장 마무리합니다...
홀로 계시는 장모님한테 넘어가죠...
삼성전자를 위시로 두 반도체와 10대 재벌 대기업들은 2026년 병오년 주주총회를 다시하고 결정된 배당금의 10배로 증액하고 그 성과금 논의를 한다... 나 굉장히 열받아 있다.
https://samsongeko1.tistory.com/15184
작년 6월3일에 대선을 치뤘는데, 올해 6월3일에 지방선거를 치룬다...?? 이 거 우연입니까?? 거기에 1/2차 25만원은 상모질이 윤씨가 망가뜨린 최악의 내수 경기 상황에서 고육지책으로 내려진 신정권의 축하금이였는데,
또라이 트럼프 만나 중동전쟁 발발에 고육가 피해지원금 명목으로 또 하위 70%에만 10만원 지급한다는 진보정권 이 재명 정부... 이제 집권 1년차를 맞이하네요^^ 한달 남았네요...
전 작년 강성 진보주의자로서 이 재명 대통령을 강력히 민 덕분에 하계부터 추계, 동계, 그리고 춘계까지 사상 최고의 영업 상황을 맞고 있습니다...
두 반도체가 대폭등기에 접어들면서 부동산 불패 신화에 증시를 떠났던 거의 5백만(현재 주식투자인구 1700만)명에 육박하는 개인투자가들이 증시로 되돌아오면서
제 비제도권 중산층 투자상품인 그 직접 개입형 과외서비스 부외계좌 고객들이 부지기수로 접근해 왔고 다 고객으로 받지도 못했고
자금 규모가 작아 또는 너무 많아 때로는 굳이 제가 필요할꺼 같지 않는 중급이상이거나 너무 주식을 몰라 제 매매시점을 따라오시지 못할 것으로 보이는 쌩초자들은 안 받았네요...
암튼 SK하이닉스가 최근 1년간 +624%가 올랐고요^^ 삼성전자가 최근 1년간 +297%가 오르면서 거의 5백만명에 육박하는 두 회사의 개인 주주들은 완전히 노났고요^^
1년에 +100%를 기대하는 곳에서 주구장창 연말연시에 폭등을 했고요^^ 상또라이 트럼프가 중동전쟁을 펼치었는데 불구하고... 다시한번 또 급등을 하고 있는 중이네요...
현재 고유가/고물가, 인플레에 의한 스태그플레이션도 비켜갈것처럼 보인다는 낙관론이 인공지능 거품론의 비관론을 압도하고 있는 재상승기입니다...
단지 지난달에 강성 삼성전자 노조가 SK하이닉스의 천문학적 성과금에 열받아 자기네들도 이빠이 주지 않으면 총파업을 예고하면서 악재를 자발적으로 만들었고요...
현재 외국인 매도의 중심에 환차손이 아니고 이게 중심이라는 아니 춘계초반부터 외국인들이 이걸 느끼고 있었다는 분석과 전망을 하고 있는 전문가들이 늘어나고 있는 중입니다...
암튼 저 두 반도체중 무난히 넘어가고 있는 SK하이닉스와는 달리 문제를 일으키고 있는 삼성전자 극우 꼴통들로 추정(?)되는 골드칼라들에 반발해 작년 12월17일이후 장기투자하고자 했던 마음을 접었습니다...
삼전의 매도후 SK하이닉스만 재매수하는 포지션을 취하면서요...
진보수장 이 재명 대통령이 경고했습니다...
수십조원의 회사에 손해를 끼치고 욱일승천중인 한국 경제/산업/금융에 치명타를 날릴 수도 있는 사안입니다... 이 기업만 문제가 아니고 SK하이닉스부터 현대차...
어제 파업을 시작한 삼성바이오로직스, 삼전 노조가 떠넘기고 있는 LG유플러스의 성과금 30% 요구... 당신들 제정신들입니까... 중하위층 서민 근로자들과 장사치들은 단돈 3천으로 점심을 떼우고요...
없는 자들은 현재 고유가/고물가에 사경을 헤매고 있습니다...
성과금을 요구해도 적당히들 해야죠... 뭔 왠만한 아파트 한 채값을 요구하는 지랄들을 하시고요... 전국민들한테 위화감을 조성하고 나라가 개판이 되는 이 연휴 아침에...
제 영업용 글에 위 멘트를 담니다...
그 춘계모집(3.2~5.31)에도 55명이 신청중입니다... 그나저나 없는 자들은 근로/자녀장려금 신청달인데, 지난 1년간 천문학적으로 과외수입 벌어들인 저는 이번달에 천문학적인 종합소득세 관할세무서에 신고해야합니다...
현재 변호사/세무사에 협의중인데 머리가 아플 정도입니다...
직장이든 장사든 주업을 팽개치고 재테크 중심 증권투자, 주식투자실전에 올인할 수밖에 없는 중산층들도 부지기수라...
중하위층 서민 근로자들과 장사치를 위한 가을로 연기된 그 "초단기대박계획"(MOAI) 대중형과 쌍벽인 이 부외계좌는 계속 됩니다... 현재 사회 전체가 정부에서 공식적으로 깔아준 투기(?)판에...
저 요즘... 마음이 편치만은 않네요...
현재 사회에 근로의욕은 사라지고 전국민 70%이상이 주식판에 뛰어들었거든요... 제로섬 게임인 이 투자에서 다 성공할 수 있을까요...?? 제가 알고 있는 가족과 친인척, 제 임직원들과 고객만이라도 보호해야 합니다...
이 글을 읽는 3개 블로거들도 손해 안보셨으면 합니다...
제가 그 초단기대박계획(MOAI)에서 추구하는 것이 종목당 슈퍼 왕개미라고 오해는 마시라... 난 50일간 연속된 우상향 복리 증진이 가능하다는 것을 보여주고 싶을 뿐이다...
https://samsongeko1.tistory.com/12008
그 제갈공명도 기다렸던 "동남풍"이 불기를 5년을 기다렸고만 북서풍의 또라이 트럼프를 만나 4월1일에 전격 시행하지도 못하고 대기중^^
https://samsongeko1.tistory.com/14117
아래는 어제 GI 인터넷(홍보)팀장을 대리시켜 주요 6개 SNS에 올린 코멘트입니다...
"[GI 인터넷팀장 대리]이곳도 하계운용(2026.6~2026.8) 본격화... 개장전부터 아니 어제 대체거래소(ATS) After장부터 급락분위기... 기백억원이 있는 GI 자산운용본부내 국내파트장과 안 지명 자산운용과장이하 운용역들이 주도하고 있는 고객계정(그 부외계좌에서 3년이상 과외를 받고 잔고가 100억원이 넘어간 188명 포함 353명중 고객A 자산 500억원이상 52명, 고객B 자산 300억원이상 103명, 고객C 자산 200억원이상 150명은 다시 자문형 랩으로 고객D 자산 100억원이상 48명은 일임형 랩으로 분리^^ 세 파트다 주식:채권:파생으로 일정한 자산배분전략 사용) 고객A 어제이후 신세계, 현대백화점, 롯데쇼핑을 5:3:2의 비율로 변동없이 보유중... 현재 +31.2%... 고객B 주성엔지니어링, 피에스케이홀딩스, 피에스케이중 주성만 빼고 삼성전기를 넣고 5:3:2의 비율로 부분 교체매매후 보유중... 현재 +12.2%... 고객C 어제이후 유진테크, 테스, 원익IPS를 4:3:3의 비율로 변동없이 보유중... 현재 +51.8%... 회사(자가)계정 개장후 11시반 SK하이닉스, 삼성전자를 수익실현성 전매도후 장마감전에 다시 4:3의 비율로 전격 재매집 지시중~~^^ 주식 vs 현금 7:3^^ ... 총잔고중 현금 537억원은 어제부터 두 반도체에 대한 헷지성 인버스2X 투자 본격화... 비제도권 시장조언자(재야고수)이자 수석 재산관리 집사 게코(Gekko)"
[천조국 리포트]
강한 고용이 꺾은 랠리… 뉴욕증시가 웃지 못한 이유...
5월 신규 고용 17만2000명… 예상치 2배 이상 웃돌아...
10년물 금리 4.53% 돌파… 연준 인하 기대 후퇴...
AI·기술주 밸류에이션 부담 확대… '좋은 뉴스'가 악재로...
미국 고용시장이 예상보다 강한 흐름을 보이면서 뉴욕증시가 흔들렸다. 일반적으로 고용 호조는 경기 침체 우려를 낮추는 긍정적인 신호다. 그러나 지금 시장에서는 다르게 해석된다.
인플레이션 부담이 남아 있는 상황에서 고용이 강하면 연방준비제도가 금리를 낮출 이유가 줄어든다. 금리 인하 기대가 멀어지고 국채금리가 오르면 주식, 특히 기술주에는 부담이 커진다.
5월 고용보고서가 '좋은 뉴스'였지만 증시에는 악재가 된 이유다. 미 노동부에 따르면 5월 비농업 신규 고용은 계절조정 기준 17만2000명 증가했다. 다우존스가 집계한 시장 예상치 8만명을 두 배 이상 웃돌았다.
4월 고용은 기존보다 6만4000명 상향 조정된 17만9000명으로 수정됐다. 3월 고용도 2만9000명 늘어난 21만4000명으로 조정됐다. 실업률은 4.3%로 전월과 같았고 시장 예상에도 부합했다.
◆ 강한 고용, 경기 안도보다 금리 부담...
이번 고용보고서의 핵심은 미국 노동시장이 예상보다 견조하다는 점이다. 레저·접객업은 7만명 늘어 전체 업종 중 가장 큰 증가폭을 기록했다.
이는 최근 1년 월평균 증가폭 1만4000명을 크게 웃도는 수준이다. 지방정부 고용은 5만5000명 늘었고, 헬스케어는 3만5000명 증가했다. 사회복지 분야도 1만2000명 늘었다.
임금 흐름은 시장 예상에 부합했다. 시간당 평균 임금은 전월 대비 0.3%, 전년 대비 3.4% 올랐다. 고용은 강했지만 임금이 예상보다 더 뜨겁지는 않았다는 의미다.
다만 시장은 임금보다 고용 총량과 이전 달 상향 조정에 더 민감하게 반응했다. 노동시장이 이 정도로 버티고 있다면 연준이 서둘러 금리를 내릴 명분이 약해지기 때문이다.
◆ 국채금리 급등, 기술주에 직격탄...
고용보고서 발표 이후 채권시장은 바로 움직였다.
10년물 미 국채금리는 4.53%를 넘어서며 5월 말 이후 최고 수준으로 올랐다. 연준 정책 기대에 더 민감한 2년물 금리는 4.15%대로 뛰며 2025년 2월 이후 최고치를 기록했다. 30년물 금리도 5%를 넘어섰다.
금리 상승은 주식시장에 직접적인 부담이다. 특히 기술주와 성장주는 미래 이익에 대한 기대를 바탕으로 높은 밸류에이션을 받는다.
금리가 오르면 미래 이익의 현재 가치가 낮아지고, 투자자들이 요구하는 수익률도 높아진다. 그 결과 높은 기대를 이미 반영한 종목일수록 조정 압력이 커진다.
AI 관련주가 대표적이다. AI주는 브로드컴 실적 발표 이후 이미 기대치 부담에 흔들리고 있었다. 여기에 고용 호조에 따른 금리 상승이 겹치면서 엔비디아, 마이크론, 마벨테크놀로지 등 주요 기술주가 추가 압박을 받았다.
AI 투자 확대에는 대규모 자본이 필요하다. 금리 상승은 자본 조달 비용을 높이고, 장기 성장주에 대한 시장의 평가 기준을 더 엄격하게 만든다.
◆ 연준의 시선은 다시 인플레이션...
이번 고용지표는 연준의 정책 경로에도 영향을 준다. 연준은 지난해 9월과 11월, 12월 연방공개시장위원회(FOMC)에서 기준금리를 각각 0.50%포인트, 0.25%포인트, 0.25%포인트 인하해
총 1.00%포인트 낮춘 뒤 올해 들어서는 물가 둔화 속도와 노동시장 상황을 지켜보며 기준금리를 동결하고 있다. 최근 연준 인사들은 노동시장보다 인플레이션 문제에 더 무게를 두고 있다.
고용이 강하면 경기 둔화를 이유로 완화에 나설 필요가 줄어든다. 결국 정책 판단의 중심은 다시 물가로 이동한다. CME 페드워치에 따르면 10월 기준금리 인상 가능성도 50%를 넘어섰다.
시장이 이번 고용보고서를
'경기 회복'보다 '긴축 장기화' 재료로 받아들인 셈이다. 고용이 강하고 소비가 버티면 기업 실적에는 도움이 될 수 있다. 그러나 인플레이션이 높은 상황에서는 같은 지표가 금리 상승과 주가 할인율 확대를 부른다.
미국 경제 자체는 아직 견조하다. 1분기 국내총생산은 연율 1.6% 성장했고, 애틀랜타 연은 추정 기준 2분기 성장률은 3% 수준을 가리키고 있다.
노동시장도 지난해 둔화 우려에서 벗어나는 모습이다. 문제는 증시가 이미 높은 기대를 가격에 반영해왔다는 점이다. 특히 AI와 기술주는 강한 성장 기대를 바탕으로 상승해온 만큼 금리 변화에 더 민감하다.
엘런 젠트너 모건스탠리 웰스매니지먼트 수석 이코노미스트는 "이번 고용 지표의 상승 서프라이즈는 미국 경제의 회복력을 보여주지만, 연준과 시장의 초점을 계속 인플레이션 압력에 묶어둘 가능성이 크다"고 말했다.
머니투데이방송 염 현석 MTN 기자
(그제기사)"코스피 곧 떨어지겠지"… 개미들 곱버스에 170억 베팅...
최근 일주일 코스피 5.55%↑… 곱버스 ETF는 평균 -13.98% 손실...
개인 172억어치 담았지만… 기관·외국인은 1.8배 규모 매도...
VKOSPI 70선 웃돌아… 반도체 랠리에도 경계심 고조 계속...
코스피가 9000선 돌파를 눈앞에 두고 숨고르기 장세를 연출하는 가운데 개인투자자들은 오히려 하락에 베팅하고 있다.
최근 일주일 동안 손실이 누적된 ‘곱버스(인버스 2배)’ 상장지수펀드(ETF)에만 170억원 넘는 자금이 몰렸다. 반도체 랠리를 앞세운 추가 상승 기대와 단기 급등에 따른 조정 우려가 맞서면서 시장 전망도 엇갈리는 모습이다.
한국거래소에 따르면,
이날 코스피는 전 거래일 대비 1.84% 하락한 8639.41에 마감해 상승 흐름에 소폭 제동이 걸렸다. 코스피200 지수를 역으로 2배 추종하는 곱버스 ETF 가격은 소폭 반등했지만 여전히 동전주 수준에 머물고 있다.
이날 곱버스 5종 ETF는 4일 70~80원대에서 거래를 마쳤다. 가장 가격이 높은 상품은 한화자산운용의 ‘PLUS 200선물인버스2X’로 종가는 161원이었다.
최근 일주일(5월 28일~6월 4일) 동안 코스피200을 역으로 2배 추종하는 곱버스 ETF 5종의 평균 수익률은 -13.98%를 기록했다. 같은 기간 코스피는 8185.29에서 8639.41로 5.55% 상승하며 정반대 흐름을 나타냈다.
상품별 수익률은 -13~-15% 수준에 머물렀다. ‘TIGER 200선물인버스2X’가 -15.15%로 가장 부진했고 나머지 상품들도 모두 두 자릿수 손실을 기록했다.
이처럼 곱버스 상품 손실이 누적되는 상황에서도 개인투자자들의 매수세는 이어졌다. 같은 기간 개인은 곱버스 ETF를 총 172억6000만원어치 순매수했다.
이 가운데 ‘KODEX 200선물인버스2X’를 126억7000만원어치 사들여 가장 많이 순매수했고,
‘TIGER 200선물인버스2X’(39억7000만원), ‘KIWOOM 200선물인버스2X’(2억9000만원), ‘RISE 200선물인버스2X’(1억7000만원), ‘PLUS 200선물인버스2X’(1억5000만원) 등이 뒤를 이었다.
반면 기관과 외국인은 각각 261억원, 53억원어치를 순매도했다. 개인 순매수 규모(172억6000만원)를 1.8배 웃도는 물량을 팔아치운 셈이다. 곱버스 투자 열기 배경에는 반도체 중심 랠리에 대한 경계심이 깔려 있다.
일부 투자자들은 최근 상승세가 과도하다고 보고 조정 가능성에 베팅하고 있는 것이다. 이 같은 심리는 ‘한국판 공포지수’로 불리는 코스피200 변동성지수(VKOSPI)에서도 확인된다.
이날 VKOSPI는 73.41로 전 거래일보다 0.16포인트(0.22%) 하락했지만 여전히 70선을 웃돌았다. 통상 시장에서는 50을 넘으면 극단적 공포 구간으로 본다.
지난해 연간 평균이 24.08이었다는 점을 감안하면 투자자들의 불안 심리가 여전히 높은 수준이다.
한 자산운용업계 관계자는
“인버스·곱버스 ETF는 장기 투자 상품이 아니라 단기 대응 수단으로만 활용해야 한다”며 “최근처럼 변동폭이 큰 장세에서는 복리 효과가 누적되면서 방향을 맞추더라도 기대만큼 수익을 내지 못할 수 있어 유의해야 한다”고
말했다.
코스피 전망을 놓고는 의견이 엇갈린다.
단기 급등에 따른 숨고르기 장세가 펼쳐질 가능성이 제기되는 반면, 반도체 랠리가 계속되는 동시에 지방선거가 끝난 만큼 추가적인 자본시장 선진화 정책이 속도를 낼 것이란 기대에
증권가는 잇따라 지수 상단을 높여 잡고 있다.
골드만삭스는 최근 코스피 12개월 목표치를 1만2000포인트로 상향했다. 쏠림 심화로 단기 조정 가능성은 열어뒀지만, 실적 개선이 이어지는 한 조정은 매수 기회에 가깝다고 평가했다.
국내 증권가도 낙관론을 유지하고 있다. 한국투자증권은 이날 반도체 기업 중심의 이익 전망치 상향을 근거로 하반기 코스피 상단 전망치를 기존 9250포인트에서 1만1000포인트로 높였다.
이데일리 김 윤정 기자
에너지 쇼크·금리 발작… '스파이크플레이션' 진입...
중동전 직후 갑자기 물가 급등...
"투자 포트폴리오 재조정할 때"
세계 경제가 계단식으로 물가가 솟구치는 ‘스파이크플레이션(spike-flation)’ 국면에 진입하고 있다는 분석이 나왔다. 최근 중동 전쟁 여파로 에너지 가격을 중심으로 한 비용 상승이 곳곳에서 나타나서다.
4일 파이낸셜타임스(FT)는
지난 2월 말 중동 전쟁 이후 세계 경제에 스파이크플레이션 신호가 나타났다고 했다. 지정학과 에너지, 공급망 등의 리스크에 정부 재정정책 충격 등이 더해지며 물가가 갑작스레 치솟고 있다는 것이다.
국제 유가는 4년 만의 최고 수준으로 올랐다. 국제에너지기구(IEA)는 현재의 에너지 위기를 “1970년대 오일쇼크의 두 배 충격”이라고 했다.
이는 세계적인 물가 상승 움직임으로 이어졌다. 미국의 지난 4월 개인소비지출(PCE) 가격지수는 1년 전 대비 3.8% 올랐다. 2023년 5월 이후 가장 높은 상승폭이다.
이같은 흐름은 자산시장에 직접적인 영향을 줄 것으로 전망된다. FT가 1915년 이후 물가 상승폭에 따른 자산 가격 흐름을 분석한 결과 스파이크인플레이션 시기에 주식과 채권 수익률은 저조한 흐름을 보였다.
실제로 최근 각국 국채 금리는 급등(국채 가격은 급락)했다. 30년 만기 미국 국채 금리는 지난달 연 5.2%로 2007년 이후 19년 만에 최고치를 기록했다.
영국 자산운용사 로열런던자산운용의 트레버 그리섬 멀티자산부문 책임자는 “스파이크플레이션 기간에 주식 등 다른 자산 가격 역시 비슷한 흐름을 나타냈다”며
“최근 S&P500지수가 사상 최고치를 경신했지만 높은 인플레이션 지속에 따른 리스크는 여전해 원자재 투자 등을 통해 포트폴리오를 다원화할 필요가 있다”고 주장했다.
美주식 수익률, 물가 안정기땐 연 10%지만...
인플레땐 2%까지 녹아내려...
스파이크플레이션은 낮은 상태로 지속되던 물가 상승률이 지정학적 충격, 에너지 병목, 재정 과잉, 공급망 교란 등의 요소가 겹치며 갑자기 뛰어오르는 현상을 의미한다.
상당 기간의 저물가 국면이 스파이크플레이션의 전제가 되는 셈이다. 그만큼 경제와 자산시장에 미치는 영향을 클 수밖에 없다.
◇ G20 물가, 4.0% 상승 전망...
4일 경제협력개발기구(OECD)에 따르면 최근 중동 분쟁 여파로 주요 20개국(G20) 소비자물가 상승률이 지난해 3.4%에서 올해 4.0%로 오를 전망이다.
중동 에너지 생산과 수출 차질이 내년 하반기까지 이어지면 물가는 올해 0.4%포인트, 내년 1.3%포인트 추가 상승할 수 있다고 내다봤다. 이때 세계 성장률은 올해 2.1%, 내년 1.8%까지 떨어질 것이라고 OECD는 예상했다.
하지만 각국 정부의 대응 여력은 충분치 않다. 국제통화기구(IMF)는 지난 4월 재정점검에서 세계 공공부채가 지난해 국내총생산(GDP)의 94% 수준으로 치솟았다고 분석했다. 2029년에는 100%에 이를 것으로 전망했다.
사회지출, 국방, 전략산업, 국채 이자 등의 비용이 동시에 급격히 늘어난 데 따른 결과다.
IMF는 최근 중동 분쟁이 각국 정부의 재정 취약성을 더 키울 것이라고 진단했다. 재정 지출을 통해 물가 상승 충격을 흡수하기 어렵다는 분석이 나오는 이유다.
이는 투자 자산에도 영향을 미친다. 영국 자산운용사인 로열런던자산운용 분석에 따르면 연 2% 미만의 낮은 물가 상승률이 지속되는 국면에서 미국 주식 수익률은 연평균 10%를 웃돌았다.
미 국채도 연평균 4%의 수익을 냈다. 하지만 스파이크플레이션 국면에서 주식 수익률은 연 2% 미만으로 떨어지고, 국채는 연 2% 손실을 기록했다.
◇ 이례적인 주가 상승도 리스크...
시장에서는 스파이크인플레이션에 따른 영향이 조금씩 나타나고 있다.
최근 10년 만기 미국 국채 금리는 연 4.45%, 30년 만기 금리는 연 5% 안팎까지 올랐다. 지난달 30년 만기 입찰 금리는 2007년 이후 처음으로 연 5%를 넘어섰다. 그만큼 국채 투자자의 수익률이 떨어졌다는 의미다.
4월 미국 집주인들은 전체 주택 매물의 5.8%를 거둬들였다. 미국 중앙은행(Fed)이 코로나19 팬데믹 이후 최고치로 기준금리를 인상할 것이라는 전망이 커졌기 때문이다.
금리가 높아지면 주택 구매자는 주택 가격 인하를 요구하고, 여기에 응하지 않는 매도자가 매물을 거둬들인다.
로열런던자산운용 관계자는
“높은 인플레이션 지속으로 시장에 충격이 발생했을 때 제대로 대응하지 않으면 손실을 볼 수 있다”며 “투자자들은 포트폴리오에 원자재 등 인플레이션에 대한 다양한 헤지 수단을 포함해 리스크를 줄여야 한다”고 했다.
다만 최근 미국 내 고용 불안정은 물가 상승을 진정시킬 요인이다. 미국 노동부는 4일 지난주(5월 24~30일) 주간 신규 실업수당 청구 건수가 22만5000건으로 집계됐다고 발표했다.
이는 전주보다 1만3000건 증가한 수치다.
실업이 늘어 노동시장이 둔화되면 기업의 제품 가격 인상 여력이 줄어든다. 로이터통신은 “노동시장 둔화 우려가 커졌지만, 실업수당 흐름만 놓고 보면 급격한 고용 악화 신호는 제한적”이라고 전했다.
한국경제 김 주완 기자
