[GPMC 리서치센터장 대리]그 모건에 골드만까지... 한국도 도매금으로 넘기는가...??

 

 

 터키리스크에 美골드만 바이오강타... 코스피, 文정부 출범후 최저치 2248.45p...

 

 2238.55. 13일 장중 코스피가 문재인 정부 출범 이후 최저치까지 내렸다. 종가 기준 2248.45도 여지없는 최저 기록이다. 터키 통화 우려에 '바이오 쓰나미' 여파에 지수는 속절없이 내렸다. 지난 10일(현지시간) 미국 정부가 자국 목사를 감금한 터키에 알루미늄·철강 관세를 올리기로 해 터키 리라화 가치가 하락했고 이에 따라 코스피도 내렸다.

 

 또 골드만삭스가 전일 주요 제약·바이오주인 셀트리온에 관한 목표주가를 전 거래일인 지난 10일 종가보다 46% 하락한 14만7000원으로 제시한 것도 시세 하락에 한몫했다. 셀트리온은 이날 전 거래일보다 4.23%(1만1500원) 내린 26만500원에 거래를 마쳤다.

  

 

 

 이날 코스피는 이날 전 거래일보다 34.34포인트(1.50%) 하락한 2248.45에 거래를 마쳤다. 지난해 5월10일 문재인 정부 출범 첫날 종가인 2270.12 이후 최저치다. 장중 2238.55까지 내렸는데 이 또한 지난달 5일 장중 기록한 문재인 정부 출범 이후 최저치인 2243.90보다 낮은 기록이다.

 

 외국인의 매도세가 거셌다. 이날 코스피에서 외국인은 1720억원어치를 순매도했고 개인과 기관은 각각 1028억원과 133억원어치를 순매수했다.

 

 업종별 시세를 보면

 

 셀트리온이 포함된 의약품(-3.10%)이 하락했고 비금속광물(-4.25%), 증권(-3.64%), 운수창고(-2.88%), 건설업(-2.77%), 철강·금속(-2.63%), 의료정밀(-2.52%), 종이·목재(-2.36%) 등이 내렸다. 오른 업종은 없었고 그나마 통신업(-0.16%)의 낙폭이 가장 작았다.

 

 시가총액 상위 종목 가운데

 

 셀트리온과 삼성바이오로직스(-3.88%) 등 주요 제약·바이오주가 고전을 면치 못했다. POSCO(-2.74%), NAVER(-2.08%), 현대차(-1.98%), LG화학(-1.87%), 신한지주(-1.28%), 한국전력(-1.27%), 삼성물산(-1.20%), KB금융(-1.16%) 등이 1% 넘게 하락했다. 그나마 SK하이닉스(0.40%), SK텔레콤(0.19%) 정도가 올랐다.

 

 이날 코스피시장에선 776종목이 내렸고 83종목은 올랐으며 39종목이 보합을 기록했다. 상·하한가 종목은 없다.

 

 전문가들의 증시 전망은 엇갈렸다. 괜찮다는 쪽은 터키 위기가 스페인과 프랑스, 이탈리아 등 다른 나라로까진 전파되지 않을 것으로 봤다. 우려를 표한 쪽은 미중 무역갈등이 여전하고 국내 반도체 호황이 이어질지도 의문인데다 신흥국 우려와 달러강세 등으로 외국인 자금이탈 가능성이 있다고 했다.

 

 곽 현수 신한금융투자 연구원은 이날 "터키 위기가 타국으로 전이될 가능성은 낮다"면서 "스페인, 프랑스, 이탈리아 은행의 터키 대출 규모는 1200억달러(약 136조원) 내외로 제한적이라 투자 심리에 단기적으로 악영향을 미칠 변수에 그칠 듯하다"고 말했다.

 

 그는 이어 "터키 이슈가 코스피의 전저점을 테스트할만한 이슈는 아니라고 판단하는데, 현재 낮아진 변동성과 실적 대비 주가 수준(밸류에이션) 매력을 고려하면 조정 시 매수 대응이 여전히 합리적"이라며 "터키 이슈만 더 불거지지 않는다면 달러 약세와 코스피 반등 조합이 조만간 찾아올 것"이라고 했다.

 

 한편 김영환 KB증권 연구원은 "지난주 미국이 러시아 추가 경제제재를 단행하면서 루블화가 급락한데 이어 신흥국 금융불안이 금융시장의 리스크 요인으로 부각되고 있다"며

 

 "국내 내부적으로는 일부 글로벌 투자은행들이 메모리 반도체 슈퍼 사이클에 대해 부정적인 전망을 내놓은 사실과 골드만삭스가 셀트리온의 미국 바이오시밀러 시장 진출에 부정적인 전망을 내놓은 사실이 반도체와 의약품 업종에 부정적으로 작용하고 있다"고 설명했다.

 

 그는 이어 "외국인 자금은 지난 8월 미국의 러시아 경제제재 이후 3일 연속 유출되고 있다"면서 "코스피는 현재 환율 수준에서 주가순자산비율(PBR) 저점 0.9배인 2210을, 코스닥은 지난해 12월 조정 시기 저점인 740을 지지선으로 제시한다"고 덧붙였다.

 

 

 

 [오늘의 전략]"무역분쟁 해결 등으로 달러강세 멈춰야 외인자금 유입 가능할 것"
 - 터키발 리스크에 빠진 韓증시, 코스피 지지선은 어디...

                     

 한국 증시가 터키발 리스크에 속절없이 무너졌다. 전문가들은 관련 악재가 신흥국 전체로 번질 위험은 제한적이라면서도 달러 강세에 신흥국 자본유출이 이어지고 있어 당분간 증시 반등은 어려울 것으로 전망했다. 13일 코스피 지수는 전날 대비 34.34포인트(1.50%) 하락한 2248.45에 거래를 마쳤다.

 

 장중 한때 2238.55까지 떨어져 지난해 5월4일(2241.24) 이후 최저치를 기록하기도 했다. 외국인이 1723억원을 순매도하면서 지수하락을 견인했다.

 

지수가 내리막길을 걸으면서 현재 한국증시 밸류에이션은 PBR(주가순자산비율) 1배로 내려앉았다. 그러나 이러한 저평가 상황에도 불구하고 증시 약세가 신흥국 전반의 자금 유출에서 비롯된 만큼 대외환경 변화가 동반돼야 반등이 가능할 것이라는 분석이다.

 이 경수 메리츠종금증권 리서치센터장은 "현재 외국인은 신흥국 전체에서 자금을 빼는 흐름 속에서 코스피도 파는 것이어서 한국의 장부가 밸류에이션은 별로 중요치 않다"며 "투자자로서는 상황적 대응이 우선"이라고 말했다.

 그러면서 "터키 문제로 유로화 익스포저(위험노출 금액)가 크지 않다는 시장 공감대가 형성되고, 오는 9월5일 미국의 중국산 수입 관세에 대한 공청회 전까지 가시적인 해결책이 나와야 달러 강세가 멈춰 외국인들이 신흥국 증시도 살만하다는 신호가 돌 것"이라고 전망했다.

 주요 6개국 통화에 대한 달러가치를 보여주는 미국 달러 인덱스는 96.34 수준으로 약 14개월 만에 최고치를 나타내고 있다. 외인 입장에서는 달러 대비 신흥국 통화가치가 낮으면 환차익 기대감이 낮아져 신흥국 투자매력이 떨어진다. 
 

 

 

 박기현 유안타증권 리서치센터장은 "터키 문제와 관련해 국내의 직접적인 익스포저는 제한적일 것"이라면서도 "미중 무역분쟁으로 촉발된 글로벌 증시 불안이 유럽으로까지 확산되면서 당분간은 변동성이 확대되는 구간이 지속될 것"이라고 말했다.

 

 결국 미중 무역마찰이 완화되는 시점에서 신흥국을 비롯한 글로벌 증시가 전환점을 맞게 될 것이란 전망이다. 그러면서 변동성이 확대되는 현 상황에서는 리스크 관리에 중점을 둬야 한다고 밝혔다. 박 센터장은 "미국이나 중국 모두 스스로에게 직접적으로 타격이 되는 부분은 건드리지 않고 있는 점을 감안할 때 미국 대선 이전에 글로벌 증시 불안이 완화되고 안정기를 맞을 것"이라고 전망했다.

 그러나 국내 국고채 금리가 전구간에서 하락세를 이어가고 있는 만큼 보다 긍정적인 전망도 나온다. 미중 무역분쟁이 지속되면서 안전자산 선호 심리가 작용, 외인이 국내 국채선물시장에서 매수 규모를 넓히며 금리 하락을 견인하고 있다.

 

 윤 지호 이베스트투자증권 리서치센터장은 "최근 국고채 금리가 내려가고 있는 건 오히려 외국인이 우리나라 채권을 안전자산으로 생각해 매수하고 있다는 의미"라며 "일시적으로 지수가 더 떨어질 수 있겠지만 현 주가 수준인 PBR 1배가 쉽게 깨질 수준은 아니다"라고 강조했다.

 이어 "현재 증시 밸류에이션이 터키와 비슷할 정도로 낮다는 것은 모든 리스크를 감안해도 국내 증시가 너무 싼 것"이라며 "오늘 지수대가 지지선으로 보인다"고 말했다. 
 

 

 

 b.s - 게코인터내셔널(GI) 대표님이 걱정이 되시는가, 현지에서 올리라고 글을 보내왔습니다.

 GPMC 투자전략및 전술회의 들어가기전에 인터넷과장님에게 올리라고 보냄니다..

 현지에서 편안하게 쉬시지도 못하시나 봅니다...

 게코(Gekko)님 말입니다...